挚达科技启动招股，凭借高毛利新品与出海战略，引领全球智能充电新趋势。
近日，“智能充电第一股”挚达科技正式开启港股招股，标志着这家全球家用电动汽车充电桩销量冠军、中国市场份额与销售额双料第一的龙头企业，正式踏上国际资本市场之路。据悉，此次公司在港交所主板上市，拟向全球发行5978900股H股。
作为电动汽车家庭充电解决方案领域的领先企业，公司近年来正处在智能化研发与全球化拓展的关键阶段；随着财务状况持续改善，高毛利创新产品的逐步推出以及海外市场的渗透率不断提升，其成长潜力正引起资本市场的高度关注。这一系列积极变化不仅反映出企业自身的战略成效，也预示着其在行业中的竞争力正在不断增强。
财务指标持续优化，高毛利业务与产业结构升级共同推动盈利水平稳步提升。 在当前经济环境下，企业通过不断优化财务结构，实现了盈利能力的明显改善。高毛利业务的持续拓展，以及整体产业结构的逐步升级，成为支撑企业盈利增长的两大关键动力。这种双轮驱动的发展模式，不仅提升了企业的市场竞争力，也为未来的可持续发展奠定了坚实基础。从实际效果来看，这种战略调整正在逐步显现成效，为企业带来更加稳健的财务表现。
挚达科技成立于2010年11月，专注于家用汽车充电桩及配套产品，如今已成长为全球领先的电动汽车家庭充电解决方案提供商之一。随着全球对新能源汽车需求的持续增长，企业在这条赛道上不断深耕，展现出强劲的发展势头。其在技术、服务和市场布局上的持续投入，为行业树立了良好的标杆。
从营收情况来看，挚达科技体现出强大的业务韧性和增长潜力。
2021至2022年，公司收入由3.58亿元跃升至6.97亿元，实现跨越式增长；尽管在2023年和2024年受到行业阶段性价格压力的影响，收入出现了一定程度的调整，但2025年第一季度表现强劲，收入达到2.17亿元，较2024年同期的1.56亿元增长39.43%，重新回归高速增长的轨道。
截至2025年第一季度，挚达科技的亏损已缩减至1710万元，较2024年同期的3150万元减少了约45.7%，接近五成。这一改善不仅得益于成本控制的成效，还源于高毛利产品收入占比的提升以及客户结构的战略性调整。
其中，在公司核心产品盈利表现方面，电动汽车充电机器人自2024年实现收入突破以来，2025年第一季度交付量达到10台，销售收入较2024年同期增长216.7%，同时保持33.0%的稳定毛利率。
与此同时，公司EMS能源管理系统通过“光伏+储能+充电”一体化设计，可将家庭能源自给率提升至70%，作为数字能源服务的核心入口，未来有望复制充电机器人的增长路径。
在持续深化与头部车企合作的基础上，挚达科技积极拓展客户群体，推动结构多元化，从而有效缓解对单一客户的依赖风险。 在我看来，这种策略不仅有助于企业增强抗风险能力，也反映出企业在市场布局上的前瞻性。在新能源汽车快速发展的背景下，客户结构的多元化能够为企业带来更稳定的增长动力，同时也为产业链的健康发展提供支持。
招股书显示，2022年至2024年期间，公司前五大客户的收入占比由68.5%下降至56.1%，最大客户的收入贡献比例也由38.3%降至25.0%。截至2025年第一季度，上述数据进一步改善至53.5%和17.0%，而公司营业收入仍实现了近40%的同比增长，再次体现出该公司业务增长的持续性和稳定性。
弗若斯特沙利文的报告指出，挚达科技凭借全球领先的销量规模以及在中国市场的显著优势，已构建起深厚的行业壁垒。目前，公司正积极推进高毛利产品的推广，并拓展海外高溢价市场，这些举措恰好契合全球电动汽车充电向智能化、能源管理一体化发展的趋势，显示出其盈利改善具备较强的可持续性。 从行业发展角度看，充电基础设施的智能化和能源管理的整合已成为全球电动车产业的重要方向。挚达科技在这一趋势中的布局，不仅体现了其对市场动向的敏锐把握，也为其长期发展奠定了坚实基础。随着全球市场对绿色能源和智能出行需求的持续增长，公司有望在这一浪潮中持续受益。
技术壁垒构建护城河：研发引领“无人充电”协同生态逐步形成
在新能源汽车产业加速向智能化、自动化迈进的背景下，挚达科技凭借持续的技术创新与研发投入，构建了其核心竞争力，正引领充电场景从传统的“人工插拔”向“无人化、自动化”方向快速发展。 我认为，这种技术驱动的转型不仅提升了用户体验，也推动了整个行业向更高效、更智能的方向演进。随着人工智能和物联网技术的不断渗透，未来的充电服务将更加便捷、精准，而挚达科技在这一进程中的表现，无疑为行业树立了标杆。
基于强大研发创新基因，挚达科技迅速推出的电动汽车充电机器人，抢占市场先机。目前公司电动汽车充电机器人可实现车辆定位、自主充电全流程无人化操作，完美适配辅助自动驾驶趋势。据悉，2024 年中国新售乘用车辅助自动驾驶渗透率已达57.3%，大幅提升充电便捷性与安全性。
这一系列成果的取得，得益于公司自2016年启动该技术研发以来，已累计获得近40项自动充电领域的专利成果，产品体系涵盖柔性臂、关节臂、交流、直流、固定、移动、抓枪、储能式等八大类型，具备大规模推广应用的能力。
挚达科技自主研发的EMS能源管理系统则通过“光伏+储能+充电”一体化设计，减少家庭对电网依赖，成为数字能源服务的核心入口。两大核心产品的协同，推动公司从“充电设备供应商”向“家庭能源管理服务商”转型，构建起“车-桩-网”协同的生态雏形。
香港机场已部署12台挚达科技自动充电机器人，在专用场景中实现全天候无人值守运营，为后续进入新加坡、卡塔尔等国际市场提供了可复制的范例。在公共场景方面，公司与支付宝合作，打造“自动泊车自动充电无感支付”的闭环应用，不仅提升了用户体验，也进一步拓展了商业应用场景。 从行业发展趋势来看，自动化和智能化正在成为新能源汽车服务领域的重要方向。挚达科技在不同场景下的成功落地，体现了其技术实力与市场适应能力。特别是在无人值守和无感支付等环节，不仅提高了运营效率，也为用户带来了更便捷的服务体验。这种模式的推广，或将加速整个行业向更加智能、高效的方向发展。
挚达科技表示，面向家庭市场的低价位充电机器人产品正与车企联合开发，预计2026年实现量产，将打开更广阔的消费市场。
需要指出的是，挚达科技所构建的技术壁垒，源于其持续加大研发投入以及完善的专利布局。截至2025年3月31日，挚达科技累计拥有179项专利及专利申请，其中145项已获得授权，涵盖充电技术、能源管理、智能控制等关键领域。
根据招股书，2022-2024年，挚达科技研发开支从3410万元增至5560万元，研发投入占比从4.9%提升至9.37%。截至2025年一季度，公司研发投入同比增长15.45%，高强度投入为技术创新提供充足弹药。
募资锚定长期增长：全球化布局构建全球竞争优势
此次招股募资用途高度聚焦公司“全球化、数字化、智能化”战略落地。可以说，每一笔投入均是在强化核心竞争力，打开更广阔的增长空间。
首先，本次募资重点聚焦海外扩张，这一举措精准锚定全球电动汽车家庭充电市场的增长机遇，将助力公司加速全球化布局，抢占更多市场份额。
据市场三方数据预测，2029年全球电动汽车家庭充电解决方案市场规模可达342亿元，2024年-2029年复合年增长率为19.21%。其中，南美、中东和东南亚等新兴市场增速显著，部分市场复合年增长率高达63.2%，且海外市场盈利空间更大，为中国企业提供了差异化竞争机会。
自2021年起，挚达科技开始布局和拓展海外市场，目前已形成“品牌、产能、渠道”三位一体的全球化战略体系。公司旗下品牌“Zeeda”已出口至全球20多个国家和地区，市场涵盖亚太、欧美、中东非及澳新地区；在产能方面，公司在泰国春武里建立了年产能达10.8万台的生产基地，作为东南亚业务的核心枢纽，未来计划在中东和欧洲增设生产基地，目标是将整体年产能提升至130万台。
渠道端，公司与东南亚的泰国、印尼当地经销商建立了深入合作关系，以巴西为中心的南美市场在2022年至2025年6月期间累计出货量超过7万台。同时，在沙特和卡塔尔推进绿色能源及智能充电示范项目，德国子公司已完成注册，定位为欧洲市场的发展中心，旨在积极进入欧洲高利润市场。
其次，根据挚达科技的募资计划，部分资金将重点用于研发升级，以进一步强化其技术优势。具体投入方向包括数字化平台的优化升级、充电机器人功能的持续迭代以及EMS解决方案在更多场景中的拓展，旨在加快构建更加完善的智能补能生态闭环。 从行业发展趋势来看，充电技术的智能化和系统化已成为竞争的关键。挚达科技此举不仅有助于提升自身产品竞争力，也为整个新能源汽车产业链的协同进步提供了支撑。随着技术壁垒的不断加深，企业间的差异化优势将更加明显，这无疑为行业长期健康发展注入了动力。
可以预见的是，随着辅助驾驶技术的广泛应用，智能补能正逐渐成为产业链实现自动化闭环的重要环节。持续的技术投入将保障公司在这一核心领域的竞争优势，为“第二增长曲线”注入持续动力。
第三，募资的另一重要用途是推动产业链整合与产能升级。公司指出，通过并购获取能源管理领域的核心技术或渠道资源，有助于完善“充电-储能-能源服务”的全产业链布局，从而增强整体盈利能力和抗风险水平；而挚达宣城工厂在生产设施和设备上的升级，将更好地满足新车型及新兴使用场景下的产品需求，进一步提升生产效率和产品多样化供应能力。 从行业发展趋势来看，产业链的深度整合已成为企业增强竞争力的关键路径。尤其是在新能源领域，技术迭代迅速，市场需求不断变化，只有持续优化资源配置、强化核心环节，才能在激烈的市场竞争中占据有利位置。此次募资方向体现出企业对未来发展路径的清晰判断，也释放出积极应对市场变化的信号。
未来，挚达宣城工厂将在挚达科技的带动下，持续增加研发力度，加强与全球汽车制造商的合作，进一步开拓国际市场。
业内分析人士指出，挚达科技此次融资精准对接全球市场拓展、技术研发以及产业链协同三大关键领域，不仅有助于进一步巩固其在全球市场的销量领先地位，还将通过海外产能建设及高利润率产品的推广，加快提升整体盈利水平。
