一克痛金售价超2000元，黄金企业布局谷子经济，探索新消费趋势。
新华财经上海8月28日电（葛佳明）随着二次元文化的迅速发展，一种融合IP文化与黄金的新兴品类——“痛金”正成为推动黄金珠宝品牌实现年轻化转型的重要力量。 从行业趋势来看，“痛金”的出现不仅是产品形态的创新，更是品牌与年轻消费群体建立情感连接的关键举措。在传统黄金珠宝市场趋于饱和的背景下，这种跨界融合的尝试有助于激活市场活力，拓宽消费场景。同时，它也反映出消费者对个性化、文化认同感的重视程度不断提升。未来，如何在保持黄金价值属性的同时，进一步挖掘IP背后的文化内涵，将是这一品类持续发展的关键。
尽管高金价在短期内抑制了部分消费者的购买意愿，但从2025年上半年头部黄金零售企业的财报来看，通过布局黄金“谷子经济”，优化运营和产品策略，传统黄金企业成功将黄金的“保值与增值”金融属性转化为“情绪经济”的消费驱动力，从而带动了净利润的增长。
业内人士指出，普通黄金饰品通常按克计价，而“痛金”多以一口价出售，折算后的价格明显高于普通黄金。一方面，IP带来的感情共鸣使年轻人更愿意为其支付更高的溢价；另一方面，与由铁铝等材料制成的“塑料黄金”相比，真黄金所具有的“资产配置”属性，也使得年轻人更乐于购买。
“痛金”爆火背后：“情绪价值”与“消费式储蓄”共振
今年以来，周大福、周大生、老凤祥、老庙黄金和潮宏基等传统金饰企业开始积极融入二次元文化，通过与热门动漫、游戏IP进行合作，推出联名款黄金饰品，从而催生出一种被称为“痛金”的新型消费趋势。
“痛金”一词中的“痛”来源于日本御宅族文化，指的是在物品上添加动漫元素，以公开表达对二次元文化的喜爱。“痛金”可以理解为“承载着对二次元热爱的黄金”。
据新华财经统计，2025年上半年，多数黄金品牌均发布了多款“痛金”产品，目前IP合作对象大致可以分为两类，一类是粉丝群体年龄跨度较大，消费力较强的经典IP：如老凤祥以“情怀杀”切入，推出《机动战士高达》《圣斗士星矢》系列，以及周大福推出的《黑神话》联名系列等，粉丝群体横跨80后、90后和00后。
另一类是吸引大量年轻群体的热门潮流IP，如老庙黄金推出的《天官赐福》联名系列；周大福与人气漫画《吉伊卡哇Chiikawa》联名系列；老凤祥与米哈游策略类游戏《崩坏：星穹铁道》；港金福与《非人哉》的联名等。这些品牌通过与当下流行的动漫、游戏IP合作，不仅提升了产品的时尚感和话题度，也进一步拉近了与年轻消费者的距离。这种趋势反映出传统珠宝行业正在积极拥抱新文化，借助IP的力量实现品牌年轻化转型。 从市场角度来看，这类联名产品往往能迅速引发关注，尤其在社交媒体上形成传播效应。年轻人对IP的认同感较强，愿意为有情感共鸣的设计买单，这为品牌带来了新的增长点。同时，这也促使更多传统企业思考如何在保持自身特色的同时，融入现代流行元素，以适应不断变化的消费市场。
图片来源：新华财经制作
从款式设计到价格控制，再到销售策略，黄金品牌在推出联名产品时，更加注重根据目标受众的画像来打造产品，力求在提升品牌影响力的同时，也有效带动商品销量。 在我看来，这种以用户需求为导向的联名策略，不仅体现了品牌对市场趋势的敏锐把握，也反映出其在营销层面的精细化运作。通过精准定位消费群体，品牌能够更有效地传递自身价值，同时增强产品的市场竞争力。这种做法在当前竞争激烈的珠宝市场中显得尤为重要。
因此，“痛金”产品在材料成本、工艺费用与品牌溢价的基础上，还需叠加授权费用，通常采取“一口价”销售模式，其折算后的克价明显高于普通黄金饰品。但这种溢价并未削弱粉丝的购买热情，反而因对IP与角色的情感认同，推动了他们的“情绪消费”。
近日，购物平台上，一款不足0.9克的周大福与Chiikawa联名黄金吊坠标价超过2000元，而根据8月27日中午11时的实时金价显示，品牌黄金价格为每克1009元，该联名挂件的价格约为当日黄金价格的两倍。 从市场角度来看，这种高价现象反映出品牌溢价和潮流文化对消费行为的强大影响。尽管黄金本身的价值有限，但通过联名合作、设计创意和限量发售等方式，品牌成功将产品推向更高价位，吸引年轻消费者关注。这种模式在一定程度上也反映了当前奢侈品市场中“情绪价值”与“收藏属性”的重要性。
接受新华财经采访的周大福店内工作人员表示，多数品牌的IP联名黄金饰品均为“一口价”，一方面因为IP需要收取授权费，另一方面则是因为连品产品多采用3D、5D、5G等较为复杂的工艺，与普通的黄金饰品有较大的不同。
该工作人员表示，目前到店购买IP联名产品的消费者主要为年轻人，二次元爱好者对于喜爱的IP与黄金结合的产品往往表现出较强的购买意愿。
“痛金”能精准命中年轻人的消费需求，源于其两大逻辑支撑。一是契合了年轻人个性化、情感化的消费刚需，体现了“情绪价值”。作为伴随ACG（动画、漫画、游戏）文化成长的一代，“痛金”将他们熟悉的动漫角色、游戏形象刻入黄金，让饰品不再是单纯的装饰，更成为传递兴趣、彰显身份的“社交货币”。
二是金价持续稳步上涨，黄金的保值特性使得“消费式储蓄”模式推动了“痛金”产品的消费。近期社交平台上，不少2024年购买了“痛金”产品的消费者表示，其购买的产品在一年时间内不断增值。例如，有消费者提到，2024年7月老凤祥推出的一款1000克黄金藏品，原价88万元，按照当前黄金饰品的市场均价，目前价格已超过100万元，增值收益超过12万元。再加上“全球限量10件”的收藏价值，实际增值可能更高。还有消费者表示，自己手中的高达系列哈罗转运珠在官网按克重定价销售，与发售时相比增值了300元。
业内人士表示，黄金克重与当日金价挂钩，二手市场上，即便遇上金价小幅波动，回收价格也鲜有断崖式下跌，如果是稀缺的标的，甚至价格还会异常坚挺。此外，市场上很多“痛金”产品主打“小而美”标签，重量较轻，在年轻消费者群体中有较好的流通性。
黄金企业的年轻化转型
世界黄金协会在《2025中国金饰消费者洞察》中指出，年轻消费者对金饰的拥有率持续上升，其中18-24岁群体的金饰拥有率已达到62%。相较之下，2019年同期的调研数据显示，这一年龄段的受访者中仅有37%拥有金饰，可见近年来金饰在年轻人中的普及程度明显提高。 从市场趋势来看，金饰不再只是传统婚嫁或长辈偏好的象征，正逐渐成为年轻一代表达个性与品味的一种方式。这种变化反映出消费观念的转变，也说明黄金产品正在通过创新设计和营销策略，更贴近年轻消费者的审美与需求。
中国黄金协会近期发布的《中国黄金首饰市场报告2024》显示，年轻消费群体的购买力增强，为黄金消费注入了新的活力。作为当前黄金首饰消费的主力人群，年轻人更愿意进行消费，在经济持续稳步回升的背景下，年轻一代消费能力的提升也将推动黄金首饰市场的持续增长。
东兴证券的研报指出，过去市场上主流的黄金珠宝零售品牌在品牌建设方面相对薄弱，本质上更接近于贸易商的角色，主要通过黄金交易和饰品销售获取价差及加工费用，品牌附加值不高，销售毛利率也相对较低。而如今，一些黄金珠宝品牌逐渐崭露头角，推动行业探索出全新的商业模式，从而提升了客户的忠诚度、毛利率以及整体盈利能力。
周六福日前发布其上市后的首份财报，数据显示，2025年上半年，公司实现营收31.5亿元，同比增长5.2%；毛利8.27亿元，同比增长8.7%；净利润4.15亿元，同比增长11.9%。面对黄金价格持续上涨的市场环境，周六福表示，公司正加快推动产品结构向轻质化、时尚化方向转型，通过与IP联名及材质创新等方式提升产品的综合价值，进一步增强客户粘性与整体盈利能力。 从数据表现来看，周六福在行业波动中仍保持稳健增长，显示出较强的抗风险能力和市场适应力。尤其是在黄金价格高企的背景下，公司主动调整策略，注重产品设计与品牌价值的提升，这种转型思路值得肯定。未来，如何在保持盈利的同时持续吸引年轻消费群体，将是决定其长期发展的重要因素。
潮宏基近期发布的财报显示，2025年上半年公司实现营收41.0亿元，同比增长19.5%；归母净利润达3.3亿元，同比增长44.3%。其中，传统黄金产品收入为18.3亿元，同比增长23.95%，毛利率也提升了3.01个百分点至12.78%。 从数据来看，潮宏基在2025年上半年的表现较为亮眼，营收和利润均实现双位数增长，显示出公司在市场中的竞争力和运营效率的提升。尤其是传统黄金产品的表现，不仅收入稳步增长，毛利率也有明显改善，反映出公司在成本控制和产品结构优化方面的成效。这一趋势或许预示着黄金珠宝行业正在逐步回暖，而企业自身的调整与创新也在推动业绩向好发展。
民生证券分析师指出，从潮宏基2025年的业绩表现来看，公司一方面加强“东方美学”特色黄金产品线的布局，通过“臻金·梵华”“黄财神”等系列产品打造爆款；另一方面成功推出布丁狗、人鱼汉顿、线条小狗和黄油小熊等IP授权系列，持续推动“年轻化IP心智战略”的深入实施。
周生生近日发布公告，预计2025年上半年归属于母公司股东的净利润将达到9亿至9.2亿港元，较去年同期的5.02亿港元增长79%至83%。公告指出，黄金价格持续上涨带动了黄金商品销售毛利率的提升，成为利润增长的重要因素。同时，门市网络的整合以及各项成本控制措施的实施，也有效降低了运营成本，进一步推动了盈利水平的上升。 从行业趋势来看，金价的持续走高不仅反映了市场对避险资产的需求，也显示出消费者在经济不确定性下的购买偏好。对于珠宝企业而言，这既是挑战也是机遇。周生生通过优化供应链和门店布局，提升了运营效率，这种主动应对市场变化的能力值得肯定。未来，如何在保持高毛利的同时，进一步拓展市场份额，将是其需要持续关注的方向。
周大福珠宝集团董事总经理黄绍基近期表示，尽管金价上涨在一定程度上抑制了消费者的购买意愿，但公司依然坚持专注于产品结构的优化与升级。“金价波动并未影响我们对产品质量和设计的持续投入。”他表示。 从市场角度来看，金价的上涨确实会对消费行为产生一定影响，尤其在价格敏感型消费者中更为明显。然而，这也倒逼企业加快产品创新与结构调整，提升附加值，以应对市场变化。周大福在这一过程中展现出较强的适应能力，其战略方向值得肯定。
IP热度并非长盛不衰
也有观点表示，“痛金”的高溢价建立在其IP吸引力持续攀升的特征之上。但IP种类繁多、竞争激烈，许多IP的热度“来得快去得也快”。“在流行期受到消费者热捧，周边产品火热，价格飙升。但往往过一段时间后，随着热潮消退，周边产品的价格也随之崩盘。”有观点认为，“痛金”与IP挂钩就存在这种问题，一旦所属IP转冷，无人问津，周边产品高溢价就消失了。
因此，从二手市场的表现来看，“痛金”产品的定价已经出现了两极分化的情况，部分限量款以及热门IP款价格翻倍，而部分热度下滑的IP联名款却面临“溢价缩水”的问题。
“痛金”并不能脱离“谷子经济”高波动的本质属性，其溢价依赖于市场热度而非内在价值，因此如果消费者以“投资”为目的盲目追高，可能会在热度退潮时遭受损失。
由于“痛金”产品本身技术门槛不算高，一些IP粉丝直接抛弃品牌联名款式，转而寻找价格优惠的三方金店定制，市面上已出现小型工作室提供私人定制服务，这对品牌“痛金”产品也会造成一定冲击。
对此，法律界人士指出，依据我国现行法律及知识产权保护实践，即便客户定制的二次元主题金饰仅用于个人使用，加工方（如工厂或打金师傅）仍可能面临侵权风险。即使设计方对尺寸、材质等细节进行了调整，只要整体形象与原作高度相似，仍有可能被认定为侵权行为。 从法律角度来看，这种风险的存在反映出当前知识产权保护范围的扩大趋势，尤其是在动漫、游戏等文化创意领域。尽管消费者出于个人喜好进行定制，但一旦涉及对原作形象的再现，便可能触及版权保护的边界。这也提醒相关从业者，在承接类似订单时需更加谨慎，避免因无意之举而陷入法律纠纷。同时，也呼吁创作者和版权方在保护自身权益的同时，给予合理使用的空间，以促进文化产业的健康发展。
律师还提醒，黄金经营属于特殊行业，若在未取得相应许可证的情况下私自进行加工和销售，可能触犯法律法规。对于消费者而言，通过社交平台购买或参与网络“团购”定制黄金，可能存在黄金纯度和重量无法保障、售后服务难以落实等风险。（参与采写：刘子萌）
